La mayoría de los empresarios miran una sola cifra el lunes por la mañana: el saldo del banco. Da tranquilidad. Pero es la cifra equivocada, porque no te dice qué parte de ese dinero ya está comprometida.
El cash runway sí te lo dice. Responde a una pregunta sencilla: si no entrara nada más, ¿cuánto tiempo podría la empresa seguir pagando lo que debe? No lo que parece libre en la cuenta, sino lo que de verdad está libre.
Qué es el cash runway
El cash runway es la caja libre dividida entre el gasto mensual medio.
La caja libre no es el saldo bancario. Es el saldo bancario menos todo lo que ya está comprometido para el periodo que viene: el IVA que has reservado para pagar, las nóminas y las cotizaciones a la Seguridad Social pendientes, el alquiler y las facturas de proveedores que vencen este mes o el siguiente.
El gasto medio es lo que sale normalmente de la cuenta en un mes, calculado como media de tres o seis meses para que un mes atípico no distorsione la imagen.
Divide una cifra entre la otra y obtendrás un número en meses. Ese es tu cash runway.
Un ejemplo práctico
Una pequeña agencia tiene 48.000 € en el banco el lunes por la mañana. Parece una situación holgada.
Pero 21.000 € de esa cantidad ya están comprometidos este mes: 6.000 € de IVA a ingresar en la AEAT, 11.000 € de nóminas y Seguridad Social, 2.500 € de alquiler y 1.500 € de dos facturas de proveedores ya vencidas.
Quedan 27.000 € de caja libre.
La salida media mensual, calculada sobre los últimos seis meses, es de 18.000 €.
El cash runway es 27.000 dividido entre 18.000. Es decir, mes y medio de caja libre. No los dos meses y medio que saldrían si dividieras los 48.000 € completos entre 18.000.
La diferencia entre esas dos cifras, mes y medio frente a dos meses y medio, es precisamente la razón de este ejercicio. El saldo bancario engaña. La lista de compromisos no miente.
Cómo es una mala cifra
No hay un umbral único que sirva para todas las empresas: el adecuado depende de lo estacional que sea el negocio y de cómo cobra. Consulta con tu asesor qué tiene sentido en tu caso.
Aun así, hay algunas señales que conviene vigilar, sea cual sea la cifra exacta.
Un cash runway que se reduce mes tras mes aunque la facturación parezca estable. Normalmente significa que los costes van subiendo poco a poco o que los cobros se están ralentizando, y el saldo bancario lo disimula porque se siguen emitiendo facturas aunque no se estén cobrando.
Un cash runway inferior a un mes. En ese punto, un solo retraso en el pago de un cliente, o un pago de IVA que llega antes de lo previsto, puede obligarte a tomar una decisión difícil: retrasar el pago a un proveedor, retrasar una nómina o tirar de una línea de crédito que no estaba prevista.
Un cash runway que solo parece bueno porque ha entrado un pago extraordinario importante. Eso no es cash runway, es un lunes con suerte. Vuelve a calcularlo cuando ese dinero puntual se haya gastado.
Las tres palancas
Si la cifra es ajustada, hay tres palancas, y son las mismas tres que usa cualquier controller.
Facturar antes. Si el trabajo está terminado pero la factura se queda a medio preparar durante una semana, esa semana es cash runway que estás regalando. Factura el día en que se termina el trabajo, no el día en que alguien se acuerda de hacerlo.
Cobrar antes. Un cliente que paga a 45 días en lugar de a 30 se está financiando con tu dinero sin decir nada. Un recordatorio breve y educado unos días antes del vencimiento consigue el cobro antes que uno enviado una semana después de que el pago se haya retrasado.
Pagar más tarde. No hace falta pagar a todos los proveedores el mismo día en que llega la factura. Si las condiciones permiten 30 días, aprovecha los 30 días. No es mala gestión: es ajustar tus salidas a tus entradas en lugar de pagar a todo el mundo lo antes posible por costumbre.
Ninguna de estas palancas arregla una empresa que pierde dinero de forma estructural. Lo que hacen es darte tiempo y claridad mientras el problema de fondo, normalmente los precios o los costes, se resuelve como es debido con el asesor.
Cómo calcularlo con tu propia contabilidad
Toma el saldo bancario actual de la conexión con tu banco o de tu programa de contabilidad.
Haz la lista de lo comprometido: el IVA ya calculado y pendiente de pago, las nóminas y la Seguridad Social del periodo, el alquiler y cualquier factura de proveedor que venza en las próximas cuatro semanas. Resta esa lista del saldo.
Toma las salidas de los últimos tres a seis meses de tus extractos bancarios o de tu contabilidad y calcula la media.
Divide. Apunta la cifra. Repítelo el lunes siguiente.
Este es justo el tipo de cifra que es fácil calcular una vez y fácil olvidarse de actualizar. Cifrova Business reúne automáticamente cada día los movimientos bancarios y los pagos comprometidos, de modo que la cifra de cash runway está ahí cada lunes sin que nadie tenga que rehacer la hoja de cálculo. Lo que hacer con ella lo sigue decidiendo una persona.
Si quieres ver cómo se conecta con tus cuentas, solicita una demo o pide a tu asesor que eche un vistazo a lo que supone para su parte del trabajo.
Lo que esta cifra no te dice
El cash runway no te dice por qué la cifra es ajustada. No distingue entre un bache temporal, como un pago extraordinario importante a un proveedor, y un problema estructural, como unos márgenes que ya no cubren los costes. Además, da por hecho que tu lista de compromisos está completa. Si falta un pago de impuestos o la renovación de un contrato, la cifra parecerá mejor de lo que es.
El cash runway es una luz de aviso, no un diagnóstico. Cuando se enciende, es el momento de sentarse con tu asesor y analizar juntos el margen, los precios y los cobros, no solo el saldo bancario.
Preguntas frecuentes
¿El cash runway es lo mismo que el saldo bancario? No. El saldo bancario es lo que hay hoy en la cuenta. El cash runway resta lo que ya está comprometido y lo divide entre el gasto mensual medio para mostrar cuántos meses de caja realmente libre quedan.
¿Con qué frecuencia debe revisar una pequeña empresa su cash runway? Para la mayoría de las pequeñas empresas basta con hacerlo cada semana, idealmente el mismo día, por ejemplo el lunes por la mañana, para comparar la cifra siempre en las mismas condiciones.
¿Qué se considera caja comprometida? Todo lo que ya ha vencido o se ha devengado para el periodo que viene: el IVA reservado para ingresar en la AEAT o en la AT, las nóminas, las cotizaciones a la Seguridad Social o a la Segurança Social, el alquiler y las facturas de proveedores con vencimiento próximo. Consulta con tu asesor qué partidas se aplican a tu caso concreto.